תאצ'ר ניצבת בפני אתגרים שמערערים את מעמדה ומסכנים את אחיזתה בשלטון. צ'רלס נחוש להיפרד מדיאנה, ונישואיהם של השניים מתפרקים.

צ'רלס נלכד במפולת שלגים קטלנית, וההשלכות מובילות אותו ואת דיאנה לבחון מחדש את מחויבותם לנישואיהם האומללים.

מצבה הנפשי של מרגרט מתערער והיא מחפשת עזרה מקצועית, אך מגלה סוד מטלטל על קרובות משפחה שנעלמו מאילן היוחסין המשפחתי.

המדיניות של תאצ'ר מובילה לעלייה חדה ברמת האבטלה. גבר נואש מצליח לפרוץ לארמון המלוכה, למצוא את חדרה של אליזבת ולהעיר אותה כדי לנהל איתה שיחה.

בנה האהוב של מרגרט תאצ'ר נעלם, ואליזבת בוחנת מחדש את יחסיה עם ארבעת ילדיה.

מרגרט תאצ'ר מבקרת בטירת בלמורל, אך מתקשה להסתדר עם משפחת המלוכה. צ'רלס נקרע בין אהבתו האמיתית למחויבות משפחתית.

בריטניה זקוקה לסיוע כלכלי מארצות הברית, ואליזבת נאלצת לבקש את עזרתה של מרגרט כדי לשכנע את הנשיא ג'ונסון.

המינוי של מנהיג מפלגת הלייבור הרולד וילסון לראש הממשלה מדאיג את אליזבת בגלל השמועות על קשריו עם הקג"ב ורחשי ההתנגדות לבית המלוכה שמהדהדים ברקע.